比特币挖矿行业的借款情况正在发生变化。在最近的一次采访中，矿工公司Mt.Gox的首席执行官兼联合创始人LarryCullen解释了这些变化：
“从表面上看，这种情况可能是由于采矿活动所产生的现金流对借款产生了积极影响。但如果你仔细观察，就会发现借贷成本似乎有所下降，因为随着时间的推移，挖矿收益开始减少，这表明借款成本可能有所增加。”然而，比特币挖矿行业借款的总体趋势并不稳定。在2020年12月18日的一次采访中，矿场负责人LarryCullen说：
“随着开采活动在2020年底出现下降趋势，因此我们现在正看到一些矿工借款增加。”然而，也有许多投资者在2021年初对该行业进行了大量投资。他们甚至将其视为一种风险因素--虽然它们可以帮助矿工在整个矿场投资的总资本中起到一个更好的作用。
一、挖矿行业的借款与资产负债
根据CoinDesk的数据，自2018年以来，比特币开采行业的借款一直在增加，但是，随着时间的推移，这种情况似乎正在发生变化。根据CoinDesk的数据，2020年11月至2021年1月初期间，共有13家矿机公司（其中包括4个中国公司）向矿工提供了总计高达166亿美元的借款。但是，在2021年1月初至2月中旬期间，该数字下降到了16亿美元左右。这表明，矿工在整个矿场投资中发挥着重要作用。然而，对于大多数投资者来说，这一点仍然是一个重大风险――即使矿工对其投资进行了大规模重组。据CoinDesk表示：“这些借款表明该行业存在严重的债务问题。”
二、矿工借款的主要驱动力
在2020年12月，有3个矿工借款项目被评为“良好”，分别是Mt.Gox（2020年8月）、Coinbase（2021年1月）和Filecoin（7月）。这三个项目中，只有Mt.Gox最终获得了一笔贷款，该公司被授予了超过4200万美元的贷款额度，该金额比2019年11月的水平增加了约1000万美元。此外，Filecoin和Mt.Gox也都获得了一笔借款，但它们没有获得任何抵押借款--也就是说，矿工们没有将他们在整个矿场的总资本投入过多。事实上，这三个项目都是比特币挖矿行业中最大的借贷项目。与其他行业相比，比特币挖矿行业似乎拥有更好的盈利能力。
三、为什么矿工借款人是投资矿场的风险因素？
在过去的几年里，比特币挖矿行业中出现了大量借款行为，这些借款的目的主要是为该行业寻求更高的融资规模和更低的成本。事实上，大多数矿工借款人都不是为了获得资金而借款。因此，他们可以更有效地从贷款中获取收益，而无需承担巨大的风险。Cullen解释说：“我们看到了越来越多的矿业公司将自己与其竞争对手区分开来，并且有很多人愿意把资金投入到这种竞争中去。”